企业融资方式研究--系列文章④ 企业融资方式的法律研究

发布时间:2018-07-27编辑:张彦立主任 hone—88必发来源:点击:10544

企业融资方式的法律研究


企业会运用多种融资方式,是企业之幸,更是社会进步和现代化的保障。懂融资、识融资、运用好融资,是真正让融资助推企业腾飞的前提条件。债务融资是企业所融资金作为企业债务,届时需要还本付息的一种融资方式。债务融资的特征以四个方面为视角做一简单分析:

一、债务融资风险的最大表现形式。

债务融资严重的构成犯罪,如非法吸取公众存款和集资诈骗等。在债务融资致使企业资不抵债时,由于企业的股东和债权人均是企业资产的提供者,股东的所有权权益为负数,在进入破产程序后,企业资产由全体债权人享有,企业主也将失去对企业的控制权。因此,也时刻提醒企业,企业盈利也是一种底线思维。

二、债务融资的好处。

《企业所得税法》第八条规定,企业实际发生的与取得收入有关的、合理的支出,包括成本、费用、税金、损失和其他支出,准予在计算应纳税所得额时扣除。因此,它可以给企业带来税收的优惠,即负债利息可以从税前利润中扣除,从而减少应纳税所得额而给企业带来价值增加的效用。从一定程度上说,负债率也是一个企业竞争力的表现形式之一。

三、 债务标签的模糊化,典型的表现形式是可转换债券。

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成企业的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债企业股票增值潜力,在宽限期之后可以行使转换权,按照预定转换价格将债券转换成为股票,发债企业不得拒绝。

四、 债务工具化。

在挽救危困企业的过程中,债转股就是一个非常的工具,2018629日中国银行保险监督管理委员会令2018年第4号明确规定,为推动市场化、法治化银行债权转股权健康有序开展,规范银行债权转股权(以下简称债转股)业务行为,根据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国商业银行法》和《中华人民共和国企业法》等法律法规以及《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》《中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的引导意见》,制定《金融资产投资企业管理办法(试行)》。


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企业融资方式之债务融资。

债务融资系列1、银行商业贷款(具体内容见企业融资方式研究--系列文章)

债务融资系列2、信托贷款。

信托贷款是指信托机构在国家规定范围内,制定信托发行计划,募集资金,通过信托计划募集资金的信托资金,对自行审定的单位和项目发放的贷款。信托涉及投资者、信托机构以及融资方。信托机构是指依法设立的信托企业。借款人,即信托贷款的对象。主要依据银监会出台的《固定资产贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》、《项目融资业务指引》等进行法律规范和调整。

(未完待续,融资方式继续先容并分享中)


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