企业融资方式研究--系列文章② 企业融资方式的法律研究

发布时间:2018-07-03编辑:张彦立主任 hone—88必发来源:点击:6559

企业的发展离不开企业的融资,企业的融资是金融和法律交叉领域的高频词汇。曾有人调侃说,企业控制人只需要做三件事:用人、融资、喝茶。虽为戏言,却也在一定程度上体现着融资对于企业发展的意义。本文从企业融资方式的角度进行法律研究,希翼能从普及金融法律的角度、能多角度看待金融问题的角度,给大家带来一些借鉴,融资不仅仅是银行贷款、民间借贷,企业融资真的是很复杂、很重要的事情,经济的供给侧改革和高质量经济发展怎么可能离不开钱呢?企业融资值得大家每一个人认真思考和对待。美国加利福尼亚大学终身教授、创新创业导师祝效国教授和他的研究团队通过大量实证研究,曾经多年前提出互联网行业发展的“TOE理论”,即Technology(技术)、Organization(组织)、Ecology(生态圈),并因此荣获美国“总统青年科学家奖”。因此Ecology(生态圈)是非常重要的,研究金融融资方式,构建企业融资的生态系统具有十分重要的现实意义。企业会运用多种融资方式,是企业之幸,更是社会进步和现代化的保障。

企业融资是一个高度复杂的问题,涉及法律、金融等多个专业领域,而绝不是如何把外部资金引入企业就结束的简单话题。融资结构的安排、融资方案的设计不仅对于出资方有重大利益关联,而且亦有可能存在重大的商业风险,甚至存在非法集资、诈骗等刑事风险。因此,懂融资、识融资、运用好融资,是真正让融资助推企业腾飞的前提条件。

企业融资有很多种分类,比如内源融资和外源融资,直接融资和间接融资等,而从企业治理与风险控制的角度来看,企业融资可以分为债务融资与权益融资两类。债务融资与权益融资本质上具有不同的企业所有权的配置特征,融资结构决定企业利益相关者对企业不同的治理机制。本文以债务融资和权益融资的分类为主线对融资进行法律分析,兼具其他常见的融资方式进行综合分析和说明。

企业融资方式之债务融资。

债务融资是企业所融资金作为企业债务,届时需要还本付息的一种融资方式。

债务融资系列1、银行商业贷款

银行贷款是目前债务融资的主要方式之一,其优点在于程序比较简单,融资成本相对节约,灵活性强,只要企业效益良好、融资较容易,对于较有经济实力的大企业来说,通过其信誉即可获得大量贷款,银行贷款形式多样,包含:股权质押贷款、动产浮动抵押贷款、仓单质押贷款、保单质押贷款、房产、土地抵押贷款、个人保证、企业保证贷款等等。但通常情况下筹资数额有限,贷款期限较短,不能满足长期资金需求,并要按期付息还本,还款付息压力较大,财务风险较高。

在通货紧缩的情况下,银行贷款更加是难上加难,故这种最常见、最正规、最合法的途径通常也会变成最难的途径。

国务院总理李总理2018年6月20日主持召开国务院常务会议,部署进一步缓解小微企业融资难融资贵,持续推动实体经济降成本。会议指出,要坚持稳健中性的货币政策,保持流动性合理充裕和金融稳定运行,加强政策统筹协调,巩固经济稳中向好态势,增强市场信心,促进比较充分就业,保持经济运行在合理区间。会议确定了进一步缓解小微企业融资难融资贵的措施:一是增加支撑小微企业和“三农”再贷款、再贴现额度,下调支小再贷款利率。完善考核机制,实现单户授信总额1000万元及以下小微企业贷款同比增速高于各项贷款增速,有贷款余额户数高于上年同期水平。二是从今年9月1日至2020年底,将符合条件的小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税单户授信额度上限,由100万元提高到500万元。国家融资担保基金支撑小微企业融资的担保金额占比不低于80%,其中支撑单户授信500万元及以下小微企业贷款及个体工商户、小微企业主经营性贷款的担保金额占比不低于50%。三是禁止金融机构向小微企业贷款收取承诺费、资金管理费,减少融资附加费用。四是支撑银行开拓小微企业市场,运用定向降准等货币政策工具,增强小微信贷供给能力,加快已签约债转股项目落地。鼓励未设立普惠金融事业部的银行增设社区、小微支行。五是将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利合格抵押品范围。


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