企业融资实务---融资渠道(一)

发布时间:2018-07-03编辑:郭冬冬律师来源:hone—88必发点击:16803

中小企业融资难已是多年的问题,融资难的原因是多方面,解决问题的方法有多种。中小企业法出台明确了若干金融扶持中小企业的方式,这里面既有政策性渠道,也有商业性渠道,还有政府拨付渠道。具体的融资渠道有股权融资、债权融资、信托融资、基金融资、物权融资、常识产权融资,以及票据融资并购等,下面对于具体的融资渠道做一简要先容。

一、股权融资

股权融资有六大类:一是股权出让融资;二是增资扩股融资;三是产权交易融资;四是杠杆收购融资;五是引进风险投资;六是找投资银行给你投资。 

1、 股权出让融资和增资扩股融资  

股权出让融资是指企业出让部分股权以筹集所需要的资金。甲企业要扩大生产,在企业自身缺少资金的情况下,可以以出让股权方式来融资。首先要对甲企业进行评估,在其账面资金只有1000万的情况下,可以从其技术、从其销售订单、从其团队管理、从其市场占有率等方面做出一个估值,这个估值可以估值到5000万。甲企业要融资1000万,就可以出让20%的股份,甲企业出让20%的股份,收回来1000万。融资回来的1000资金如果不放到企业,就是卖掉了20%的股份即股权出让融资;而如果把融资的1000万又投入进企业里就是增资扩股融资。

2、引进风险投资

风险投资是指向风险项目的投资,是指投资人将风险资本投资于新近成立或快速成长的新兴企业,在承担很大风险的基础上,为融资人提供长期股权投资和增值服务,培育企业快速成长,数年后再通过上市、兼并或其它股权转让方式撤出投资,取得高额投资回报的一种投资方式。投资对象多是处于创业期的中小型企业或者高新技术企业,投资期限至少在三到五年,投资方式一般为股权投资,一般占被投资企业股权的15%到20%;投资决策是建立在高度专业化和程序化的基础之上,风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理,提供增值服务。

3、杠杆收购融资

在资本市场,利用杠杆原理以小博大、四两拨千斤来进行融资,这个方法在并购中经常用到。如丙企业在经过考察论证后,决定要收购一家以8000万出售的企业,而自有资金只有6000万。这种情形下怎么办?那么,丙企业可以在与要收购的企业签订了的收购意向书后,去寻找合适的、愿意合作的银行,把被收购企业的资产抵押给银行,让银行给其贷款2000万,来保证这项收购项目的完成,这就是借助金融杠杆来实现融资收购。   

二、债权融资

债权融资是企业通过向资金的供给方申请资金上的合作即借钱,企业通过借钱的方式承诺给对方资金使用费用即利息,这种融资的方式就叫债权融资。债权融资包括以下六大类:一是国内银行贷款;二是民间借贷;三是信用担保;四是金融租赁融资;五是国外银行贷款;六是发行债券融资。对于国内银行贷款、民间借贷和国外银行贷款,大家都比较熟悉,不再赘述。

1、 信用担保的模式

信用担保作为一种特殊的中介活动,介于商业银行与企业之间,它是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动。担保人提供担保来提高被担保人的资信等级。企业获得担保的条件:一是不限资产所有制形式,也不限资产组合结构状况,但必须在工商行政管理部门登记注册,具有法人资格。二是经营项目符合国家产业政策规定,资产负债属于企业平均水平及以下,具有规定比例的实收资本。三是连续经营一年以上,合法经营,无不良信用记录和重大民事经济纠纷,并在商业银行开列账户。四是在中小企业的界定之内,符合国家相关政策规定,需要特别支撑发展的可以优先获得担保资格。

2、 融资租赁

融资租赁,是指出租人对承租人所选定的租赁物件进行购买。然后再以收取租金为条件,将该物件中长期出租给该承租人使用。融资租赁具有以下特征:一、由承租人选定拟租赁物件,由出租人出资购买。二、不可解约性,承租人无权单独提出以退还租赁物为条件而提前终止合同。三、所有的租赁融资交易的绝对期限在一年以上。四、融资租赁是三方当事人即承租人、出租人和供货商,两个合同即贸易合同和融资租赁合同。

3、 企业发行债券融资

债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。发行债券所筹集的资金期限较长,资金使用自由,购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策,现有股东对企业的所有权不变,债券的利息还可以在税前支付并计入成本,具有“税盾”的优势,因此发行债券是许多企业愿意选择的筹资方式。


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