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企业融资实务 ---融资渠道(二)

编辑:郭冬冬律师 hone—88必发 发布时间:2018-07-10 浏览次数:12290
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中小企业在寻求发展的道路上,资金问题一直是制约企业发展的瓶颈。对于融资企业来说,要想吸引风险投资者的资金就要正确认识投资者,了解其商业模式,在满足发展自己企业利益的同时,满足投资者追求高利润的需求。

对于投资者大致可以分为四种类型,即战略投资者、风险投资者、证券投资者、政府投资者。下面逐一先容:

(一)战略投资者

战略投资者是指符合国家法律、法规要求,与发行人具有合作关系或合作意向并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人,是与发行企业业务联系紧密且欲长期持有发行企业股票的法人。我国在新股发行中引入战略投资者,允许战略投资者在发行人发行新股中参与申购。主承销商负责确定一般法人投资者,每一发行人都在股票发行公告中给予其战略投资者一个明确细化的界定。

(二)风险投资者

风险投资者大体可以分为以下四类:

第一、风险资本家

风险资本家是向其他企业家投资的企业家,与其他风险投资人一样,通过投资来获得利润。但不同的是风险资本家所投出的资本全部归其自身所有,而不是受托管理的资本。

第二、风险投资企业

风险投资企业的种类有很多,但是大部分企业通过风险投资基金来进行投资,这些基金一般以有限合伙制为组织形式。

第三、产业附属投资企业

产业附属投资企业往往是一些非金融性实业企业下属的独立风险投资机构,他们代表母企业的利益进行投资。这类投资人通常主要将资金投向一些特定的行业。和传统风险投资一样,产业附属投资企业也同样要对被投资企业递交的投资建议书进行评估,深入企业调查并期待得到较高的回报。

第四、天使投资人

天使投资人通常投资于非常年轻的企业以帮助这些企业迅速启动。天使投资人往往都是具有丰富收入并为初创企业提供启动资本的个人。天使投资者的投资通常会要求获得被投资企业的权益资本。天使投资者一般不通过职业经理人管理基金的方式来投放自己的天使资本,而是通过组成天使投资者网络和天使投资者团体,向这个网络投放天使资本并彼此分享投资成果。

风险投资虽然是一种股权投资,但其投资的目的并不是为了获得企业的所有权,不是为了控股,更不是为了经营企业,而是通过投资和提供增值服务把投资企业做大,然后在企业公开上市、兼并收购或其他方式的产权流动中实现投资回报。

风险投资的方式有三种:一是直接投资;二是提供贷款或贷款担保;三是提供一部分贷款或担保资金同时投入一部分风险资本购买被投资企业的股权。

风险投资承担着很高的风险,因此要求非常高的回报。职业的天使投资者一般都会要求五年内至少获得相当于本金十倍以上的投资收益,并且有明确的退出机制,通过被投资企业的公开募股发行或者被收购渠道退出。

(三)证券投资者

证券投资者是证券市场的资金供给者。证券投资者事是指以取得利息、股息和资本收益为目的而买入证券的机构和个人。包括机构投资者和个人投资者。证券投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。机构投资者具有投资管理专业化、投资结构组合化、投资行为规范化的特点。

(四)个人投资者

在证券市场上,凡是出资购买股票、债券等有价证券的个人行为即为个人投资者。马云投资“华谊兄弟”的影片产业,在上市后,为马云带来了高额回报,就是典型的个人投资。

(五)政府投资者

政府投资者是指进行证券投资的政府机构。政府机构进行证券投资的主要目的不是为了获取利息、股息的投资收益,而是为了调节资金余缺和实施公开市场操作,进行宏观经济调控。



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